Что такое оборотный капитал и как его рассчитать

Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Что такое оборотный капитал и как его рассчитать». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.

Содержание

1. Компоненты оборотного капитала

2. Постановка вопросов и определение критериев

3. Отражение внеоборотных активов

4. Необходимость проведения подсчета внеоборотных активов

5. Какие факторы влияют на ОА

6. Коэффициент оборотных активов

7. Уменьшение оборотных активов

8. Участие оборотных средств в технологическом процессе

9. Анализ бухгалтерского баланса компании эмитента акций

10. Методы анализа динамики оборотных средств

11. Анализ изменений в составе и структуре активов и пассивов баланса предприятия

12. О чем говорит уменьшение оборотных активов

13. Уменьшение запасов в балансе говорит о

Кроме размера оборотного капитала и его непосредственных составляющих — объема краткосрочных обязательств и размера оборотных активов, для лучшего понимания краткосрочной финансовой устойчивости полезно знать более детальный состав и структуру этих активов и обязательств. Такая детализация даст возможность точнее понять эффективность деятельности компании.

Компоненты оборотного капитала

Важно выделить такие группы оборотных активов:

Запасы
Дебиторская задолженность
Деньги и краткосрочные финансовые вложения
Прочие оборотные активы

Из краткосрочных обязательств важно выделить:

Кредиторскую задолженность
Финансовый долг
Другие краткосрочные обязательства

Постановка вопросов и определение критериев

Для начала давайте поговорим о том, какие вопросы ставятся перед инвестором при чтении баланса компании:

Одними из первых вопросов, на которые следует ответить, это есть ли у предприятия основные средства (и насколько они связаны с её основным родом деятельности), что происходит с активами компании, что происходит с оборотным капиталом;
Если в каких-либо статьях баланса обнаруживаются резкие изменения (по сравнению с динамикой предыдущих периодов), то следует задаться вопросом об их причинах;
Каким образом происходит финансирование текущей деятельности компании – за счёт собственных, или за счёт заёмных средств? Или за счёт сочетания собственных и заёмных средств (в этом случае, каково соотношение тех и других).
Каково соотношение динамики расходов к приросту запасов компании?
Какова ситуация с нераспределённой прибылью компании (куда она направляется и есть ли вообще). Если вы рассчитываете на получение дивидендов, то следует иметь в виду, что они выплачиваются только при положительном значении этого параметра (нераспределённой прибыли).

Об инвестиционной привлекательности компании (по крайней мере, с точки зрения её надёжности) можно говорить в том случае, когда её баланс удовлетворяет следующим основным критериям:

По всем основным статьям прослеживается явная положительная динамика, то есть, валюта баланса к концу периода должна увеличиваться в сравнении её значением в начале периода. Причём темы её прироста должны быть выше уровня инфляции, но не превышать темпов роста выручки;
Доли дебиторской и кредиторской задолженности должны быть примерно равными, то же касается и динамики их прироста (она должна быть приблизительно одинаковой);
Динамика прироста оборотных активов должна превалировать над ростом внеоборотных активов компании;
В балансе компании должны отсутствовать, так называемые, непокрытые убытки;
Валюта баланса должна более чем на 50% состоять из собственного капитала компании.

Отражение внеоборотных активов

Внеоборотные активы отражаются в бухгалтерской отчетности – товароучетной программе или бумажных документах. Фиксируются с помощью бухгалтерских проводок. В 08 строке указываются «Вложения во ВА». Полный вид проводки зависит от операции.

Рассмотрим на примере. Предприятие соорудило склад с целью хранения готовой продукции. Это здание отнесено ко ВА. По дебету отражается как 08 «Вложения в ВА». На этапе строительства возникло много расходов, которые учитываются по кредиту. Это могут быть:

Могут возникнуть ситуации, когда внеоборотные активы оказываются в графе кредитов. Они фиксируются только в тех случаях, когда этап строительства завершен. По дебету будет отражено 01 «Основные средства». Другими словами, средства, полученные от ввода в эксплуатацию, направлены в основную выручку компании.

Необходимость проведения подсчета внеоборотных активов

Бухгалтерский учет позволяет решить следующие задачи:

Периодическая проверка показателей внеоборотных активов, а также их динамики позволяет составить план развития и выявить слабые места. Например, если показатели снижаются, должны быть предусмотрены источники формирования новых долгосрочных активов.

Большую роль в расчетах играет рентабельность, этот показатель позволяет получить информацию о качестве управления активами, а также эффективности их использования с целью получения прибыли. Увеличение рентабельности происходит при наличии следующих факторов – увеличения прибыли предприятия, повышении стоимости товаров/услуг и оборачиваемости активов, снижении размера расходов.

Рентабельность внеоборотных активов рассчитывается путем деления чистого дохода на среднюю стоимость. Чистый доход представляет собой выручку, из которой вычли все расходы. Операция проводится в национальной валюте. В итоге получается коэффициент, с помощью которого можно оценить эффективность использования внеоборотных активов.

Для внеоборотных активов требуются долгосрочные инвестиции. Потребность в них покрывается за счет собственного капитала и частично заемных средств. Т.е. чем больше ВА, тем большая сумма потребуется для их поддержания. А это значит, что тем больше должна быть доля собственного капитала в источниках финансирования деятельности организации.

Какие факторы влияют на ОА

У одних компаний сумма оборотных активов может исчисляться миллиардами рублей, у других – она незначительна. На размер ОА влияет большое количество факторов, но в первую очередь – отрасль, в которой компания ведётся деятельность и масштабы этой деятельности. То есть, у небольшой ремонтной фирмы оборотных активов может быть пару десятков тысяч рублей, а у «Газпрома» – почти 5,9 триллионов рублей.

Кроме этого, на величину оборотных активов влияют следующие факторы:

Стадия роста организации. Развиваясь, каждая фирма проходит несколько стадий – от активного роста до упадка. На каждой стадии формируется своя структура ОА, их объём. Когда предприятие только набирает обороты, у него могут преобладать запасы в структуре ОА, а по мере расширения деятельности оно чаще дает отсрочку платежа и копит дебиторскую задолженность.
Контрагенты – в том числе, договорные условия поставки, их географическое положение, логистика. Например, крупная компания, которая имеет возможность диктовать свои условия поставщикам (более мелким фирмам), обязывает их открывать склады ближе к себе, чтобы в любое время забрать нужное сырьё и материалы. Это позволяет значительно сократить запасы. И наоборот – компании, которые не имеют возможности диктовать свои условия, при формировании запасов должны учитывать сроки поставки необходимого сырья и материалов.
Инфляция – фирма может закупить больше запасов, если ожидается повышение цен на расходный материал. А еще инфляция влияет на выручку, которая изначально «оседает» в кассе и на расчетном счете.
Сезонность – в определённые периоды года продажи могут вырасти (например, саженцы наиболее актуальные весной), а в какой-то период сильно упасть. Поэтому целесообразно весной увеличить запасы в счет кредиторской задолженности перед поставщиком. В период падения спроса можно отпускать товары в долг, наращивая дебиторскую задолженность.
Конкуренция в занимаемой нише в бизнесе. Чтобы удержать клиентов в жёстких конкурентных условиях, компания идёт на хитрости – предоставляет скидки, отсрочку платежа, рассрочку и прочее. Чем гибче программа лояльности, тем конкурентоспособнее становится предприятие, но ему на это приходится формировать внушительный объём ОА. Дополнительно приходятся создавать такие условия, чтобы нужный товар всегда был запасе. Если же компания монополист, хитрости не нужны и оборотные активы можно сократить.

В экономике считается, что величину оборотных активов желательно ограничивать. То есть, чем меньшими ОА компания сможет добиться той же выручки, тем более эффективно она работает. Но, с другой стороны, денежные средства тоже отображаются в этом разделе (а их чем больше – тем стабильнее и успешнее компания). Поэтому оборотными активами важно уметь управлять.

Коэффициент оборотных активов

Коэффициент позволяет определить количество переводов мобильных активов в денежные средства и обратно. Выглядит он следующим образом:

В формуле фигурируют следующие значения:

Коб – коэффициент, который требуется узнать;
В – выручка, полученная на протяжении года или иного периода;
ССОА – средняя стоимость мобильных средств за анализируемое время.

Среднюю стоимость также желательно рассчитать для получения точных результатов. Расчет проводится по следующей формуле:

ССОА = (СОА0 / 2 + СОА1 + СОА / 2) / (N – 1)

В формуле фигурируют следующие показатели:

СОА0 – оборотное сальдо на начало времени, которое анализируется;
СОА1, СОА – сальдо на завершение аналогичных промежутков рассматриваемого времени;
N – число аналогичных промежутков;
ССОА – усредненная цена мобильных активов, которую требуется вычислить.

Данный метод обеспечивает учет сезонных изменений остатков, а также воздействие внешних и внутренних обстоятельств.

ВНИМАНИЕ! Полученный коэффициент отражает лишь общее состояние предприятия. Более точные значения можно получить, только обладая дополнительными данными: динамика коэффициентов, сравнение с нормативными показателями.

Уменьшение оборотных активов

Любое изменение объема оборотного капитала в динамике обусловлено воздействием определенных факторов. Как увеличение, так и уменьшение значения данного показателя несет в себе положительные и отрицательные последствия.

В том случае, если оборотные активы уменьшились, можно говорить о противоречивых изменениях в финансовом состоянии организации. В общем случае уменьшение оборотных активов свидетельствует о следующем:

Сокращение фактических объемов денежных ресурсов может говорить о снижении платежеспособности компании, а также об отсутствии реальной возможности рассчитываться по взятым на себя финансовым обязательствам. В большинстве случаев такая картина имеет место быть, если наблюдается снижение оборачиваемости запасов, значительное увеличение клиентского долга, а также нерациональная политика инвестирования.
Сокращение производства также может стать причиной уменьшения величины оборотных активов.
Отсутствие персонала с должным уровнем квалификации в отделе снабжения и, как следствие, неудовлетворительная работа всего подразделения.
Сокращение объемов дебиторского долга компании.
Также уменьшение оборотных активов говорит о том, что организация настроена на рационализацию использования оборотного капитала. Методы нормирования позволяют определить фактическую потребность в мобильных активах расчетным и экспертным путем и на основании полученных результатов сформировать структуру оборотных средств фирмы.

Таким образом, уменьшение доли оборотных активов говорит о том, что фактическое финансовое состояние компании изменилось. О том, какова тенденция произошедших изменений: положительная или отрицательная, можно судить только при наличии дополнительной информации.

В том случае, если наблюдается снижение оборотного капитала и организация желает данное положение дел исправить, следует рассмотреть способы возможного увеличения данного показателя.

Участие оборотных средств в технологическом процессе

По периодичности участия в цикле изготовления продукции текущие активы делятся на две группы:

постоянные – не зависят от сезонности или иных внешних изменений деятельности компании. Они представляют ту часть имущества, которая необходима для постоянного функционирования предприятия
переменные – необходимые для формирования в определенные периоды деятельности, например, при сезонном увеличении выпуска объема товаров

По особенностям планирования выделяют еще две группы текущих активов:

нормируемые – материальные ценности, необходимые для бесперебойного выпуска продукции. Например, сырье, полуфабрикаты и прочее
ненормируемые – не влияющие на эффективное использование ресурсов и производственный цикл. Компания не может спрогнозировать их появление со 100% вероятностью. Такими активами считают деньги, задолженность покупателей за товар и так далее

На предприятиях сферы производства преобладают нормируемые ОА, доля которых составляет 85% от их общего объема.

Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия. Основным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности. По этому признаку все активы подразделяются на долгосрочные (основной капитал) и текущие (оборотные) активы. Размещение средств предприятия имеет большое значение. От того, какие средства вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и сфере обращения, в денежной и материальной форме, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, следовательно, и финансовое состояние предприятия. Поэтому в процессе анализа активов предприятия в первую очередь следует изучить изменения в их составе, структуре и дать им оценку.

Для анализа статей актива воспользуемся разработочной таблицей 1. Из данных таблицы 1 следует, что за анализируемый период имущество предприятия значительно увеличилось, темп роста составил 159,8 %. Это произошло в основном за счет роста иммобилизованных активов, которые возросли на 91,8 %.

Оборотные активы предприятия также увеличились, прирост составил 29,5 %. Наибольшее увеличение произошло по статье «Дебиторская задолженность», темп прироста – 80,2 %. За анализируемый период денежные средства предприятия возросли на 39,4 %. Что касается статьи запасов, то здесь наблюдается снижение в размере 33,8 %.

Таблица 1

Аналитическая группировка и анализ статей актива баланса

тыс. руб.

Анализ бухгалтерского баланса компании эмитента акций

Структура оборотных активов – это соотношение между суммой оборотных средств и основными объектами. Ее формирование зависит от следующих факторов:

Ликвидность продукции.
Учет существующих рисков.
Вид деятельности предприятия.

Рассмотрим пример. Компания занимается указанием юридических услуг. Для их исполнения не требуется наличия оборудования и прочих материальных объектов. Поэтому мобильные активы будут состоять, в основном, из дебиторской задолженности.

ВАЖНО! Нормативы дебиторских долгов определяются в зависимости от размера кредиторских задолженностей.

Что в итоге.
Мобильные активы постоянно изменяются. Это динамические показатели, которые предполагают проведение регулярного расчета. Коэффициенты незамедлительно реагируют на внешние и внутренние перемены. Они позволяют отследить эффективность предприятия в интересующий момент. Формулы для их расчета довольно просты. Оборотные активы отличаются разной структурой, определяемой политикой и деятельностью предприятия. В одной компании большую часть будут составлять задолженности, в другой – оборудование. Они представляют интерес не только для менеджера, но и для банков, налоговых органов.

Под оборотными средствами подразумеваются краткосрочные активы, которые полностью потребляются предприятием в течение 12 месяцев и отражаются в р. II бухгалтерского баланса, а именно:

запасы;
денежные средства и денежные эквиваленты;
финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов);
НДС по приобретенным ценностям;
дебиторская задолженность;
прочие оборотные активы.

Оборачиваемость активов предприятия (ОАк) показывает, с какой эффективностью используются собственные средства организации. Показатель рассчитывается на основе данных бухгалтерского учета, а именно из основных форм отчетности — бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах деятельности компании.

Высчитывается коэффициент оборачиваемости активов (формула по балансу далее) как отношение выручки к усредненной сумме собственных средств за отчетный период. Иными словами, значение дает конкретное денежное выражение выручки, полученной с каждого рубля активов предприятия.

Напомним, что к собственным средствам относят внеоборотные и оборотные активы (материалы, запасы, основные средства, дебиторская задолженность, финансовые вложения и прочее).

Политика управления оборотными активами заключается в формировании и использовании необходимого объема и состава оборотных активов, а также оптимизации структуры источников их финансирования. Политика управления оборотными активами должна обеспечить компромисс между риском потери ликвидности и эффективностью работы. Это сводится к решению двух важных задач. (Рис.1.3)

Таблица 1.2.

Этапы политики управления оборотными активами предприятия

Этапы	Действия
1	Динамический анализ объема и структуры оборотных активов (оценка факторов изменения их оборачиваемости и рентабельности, уровня финансового риска).
2	Определение принципиальных подходов к формированию оборотных средств. Подходы заключаются в определении величины оборотных активов по отношению к объему продаж.
3	Оптимизация объема оборотных активов (осуществляется на основе одного из трех подходов к их формированию). В процессе оптимизации определяются меры по сокращению длительности операционного цикла; оптимизируются объемы отдельных видов оборотных активов; определяется общий объем оборотных активов как сумма отдельных видов.
4	Оптимизация соотношения постоянной и переменной частей оборотных средств. Для этого выделяют сезонную составляющую и по данным хронологического ряда проводится анализ сезонности и делается прогноз на планируемый период.
5	Управление ликвидностью оборотных средств. Определяется необходимый уровень ликвидности. Для этого определяется доля оборотных активов в форме денежных средств, высоко– и среднеликвидных активов с учетом объемов и графика предстоящих платежей.
6	Обеспечение повышения рентабельности оборотных активов.
7	Формирование принципов финансирования и оптимизация структуры источников финансирования оборотных средств.

Методы анализа динамики оборотных средств

Также динамику оборотных средств позволяют определить различные методы их анализа, построенные на нескольких видах показателей.

Основным методом анализа динамики оборотных средств служит как раз тот, что построен на расчете относительных и абсолютных отклонениях, называется он горизонтальным.

Горизонтальный метод позволяет определить следующее:

Сколько оборотных средств есть у предприятия на текущий момент времени;
Сколько оборотных средств было потеряно или приобретено дополнительно в течение определенного периода времени;
На какое точное количество изменились оборотные средства компании;
Где проблемные места, то есть, в какое время оборотные средства становились меньше и т.д.

Таким образом, динамика оборотных средств показывает, на сколько в текущем и прошлых периодах была эффективная система управления и планирования оборотных средств. Из анализа динамики можно выявить проблемные места, охарактеризовать их, рассмотреть более подробно, что даст возможность в будущем избежать этого и улучшить политику управления оборотными активами, нарастить их и т.д.

Нужны еще материалы по теме статьи?

Воспользуйся новым поиском!

Анализ изменений в составе и структуре активов и пассивов баланса предприятия

О чем говорит уменьшение оборотных активов

Наоборот, увеличение капитала за счет результатов проведенной переоценки не говорит о реальном развитии организации. Рост добавочного капитала свидетельствует о получении ассигнований из бюджета на финансирование капитальных вложений. Он может также увеличиться за счет получения эмиссионного дохода, если произошло увеличение уставного капитала организации.

Наиболее важным и мобильным источником пополнения собственного капитала является нераспределенная прибыль, которая может рассматриваться как главный источник самофинансирования деятельности, используемый на пополнение оборотных средств (запасов сырья и материалов), модернизацию производства (приобретение основных средств). Анализ источников формирования имущества связан с оценкой альтернативных вариантов финансирования деятельности предприятия.

Уменьшение запасов в балансе говорит о

Создание запасов необходимо в связи с сезонным характером производства или потребления некоторых видов товаров, а также с сезонным характером транспортировки. Сезонный характер производства, например, имеет продукция сельского хозяйства. Так, урожай картофеля в России убирается в начале осени. Потоки же этого корнеплода идут по товаропроводящим цепям круглый год. Следовательно, где-то должен накапливаться запас. Примером сезонного характера потребления могут служить школьные товары, спрос на которые в конце августа резко возрастает. Запасы школьных тетрадей в товаропроводящих системах, в связи с этим, могут накапливаться уже с января. В России транспортировка имеет выраженный сезонный характер в районах Крайнего Севера. Созданный в этом регионе летом товарный запас на протяжении большей части года является практически единственным источником покрытия товарооборота для торговых организаций.